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Publié dans :
Financement d'entreprise
Gouvernance
Stratégies d'entreprise
Publié le 23 janvier 2020
Lecture : 4 minutes

Les 5 questions les plus posées sur le capital de risque et le capital de croissance

Ces types de financements complémentaires, appelés «financements par capital-actions», peuvent répondre aux besoins de capitaux additionnels de votre entreprise.

Pierre Tessier et Christian Roy, spécialistes en financement par capital-actions chez Desjardins Capital, répondent ici aux 5 questions les plus posées à ce sujet.

Quels sont les avantages de partager la croissance et la création de valeur de mon entreprise avec un investisseur actionnaire?

Il vous appartient, en tant qu’entrepreneur, de déterminer s’il est plus avantageux pour vous et votre entreprise de posséder la totalité d’une entreprise d’une certaine valeur ou une part d’une entreprise dont la valeur est beaucoup plus grande puisqu’elle a pu réaliser des projets créateurs de valeur, sans mettre sa santé financière en danger et en partageant les risques associés.

L’ajout d’un partenaire en équité permet également à votre entreprise d’accélérer sa croissance en bénéficiant d’administrateurs chevronnés ainsi que des conseils et du réseau de contacts du directeur à l’investissement. Vous avez donc la possibilité de briser la solitude tout en multipliant votre réseau et votre expertise.

Si vous devenez actionnaire de mon entreprise, un nouvel administrateur fera partie du conseil d’administration de celle-ci et vous demanderez des droits de gestion contrôlée. Qui gérera mon entreprise? Vais-je en perdre le contrôle?

Le fait de désigner un administrateur ou d’accorder des droits de gestion contrôlée n’a pas pour but que le partenaire s’immisce dans la gestion quotidienne de votre entreprise. Le choix d’un administrateur se fait d’un commun accord avec les autres actionnaires et vise à doter le conseil d’administration des compétences et des expériences requises dans une optique de saine gouvernance, de diversification et de renforcement de la gestion stratégique de l’entreprise, en soutien à la direction.

En ce qui concerne les droits de gestion contrôlée, ils visent essentiellement à donner à l’investisseur un certain droit de regard sur des sujets en lien avec la préservation de la valeur de l’entreprise et de la valeur des actions.

Comme partenaire, qu’allez-vous m’apporter à part du financement?

Un investisseur actionnaire vous donne accès à plusieurs avantages et services à valeur ajoutée, dont l’assistance en matière de gouvernance d’entreprise, l’accès à des administrateurs qualifiés, un accès à des réseaux d’identification et de partenaires et de cibles potentielles, et encore plus.

Outre les sommes liées à l’investissement initial, la présence d’un investisseur vise également le partage du risque, ce qui facilite les réinvestissements en cas de besoins liés à des problèmes ponctuels ou pour saisir rapidement des occasions d’affaires. Par leurs expertises propres, les investisseurs deviennent des alliés importants lorsque vient le temps de prendre des décisions stratégiques pour votre entreprise.

Combien de temps allons-nous demeurer partenaires?

Il n’y a pas de durée prédéterminée. La base de l’investissement patient est d’accompagner les entreprises à tous les stades de leur développement. La durée initiale habituelle peut aller jusqu’à 20 ans, au terme de laquelle le partenariat et les besoins sont réévalués. Il est ensuite possible de convenir d’une sortie ou d’une prolongation.

Qu’est-ce que l’option de vente (put) ou option de sortie?

L’option de sortie est en fait un droit de rachat accordé à l’investisseur actionnaire lui permettant de demander le rachat de ses parts au terme d’une durée convenue avec les autres actionnaires. Au terme de cette période, les actionnaires conviennent s’il est pertinent de racheter les parts de l’investisseur et, si oui, à quelles conditions. Dans la majorité des cas, cette période est prolongée d’un commun accord avec les autres actionnaires afin notamment de continuer à soutenir l’entreprise dans sa croissance et de préserver les liquidités, le fonds de roulement et l’équité.